價值投資

一直以來,巴菲特是我的偶像,其老師,班傑明-葛拉漢也是我的偶像。

就在我剛閱讀完班傑明先生的自傳後,我希望也將我心中的價值投資發表在我個人部落格上。

然而投資這件事並非三言兩語能夠說明完成,因為他就是哲學,因此我只打算針對我最擅長的,股票投資,列出大方向,至於怎麼做,我相信讀者能夠循著理念,發揮創意。


何謂股票投資?

成為某間公司的股東,並獲取報酬。

應該投資什麼股票?

投資”便宜”的"優質"股票。

說什麼是"優質"股票?

  1. 能持續的產生的利潤持續成長
  2. 夠深的護城河
  3. 少量的資本再投入,就能持續成長
  4. 剩餘利潤歸還股東
  5. 優質的管理層

至少擁有這些要素,才足以稱為“優質“。

什麼是便宜?

這牽扯到估值與安全邊際。

實際操作我想是非常複雜的,不過核心概念跟賭石很像:

如果是玉,用石頭的價格賣你,正報酬。

如果是石頭,用玉的價格賣你,負報酬。

你要知道玉的價格(估值),並在對方用石頭價格賣你時買進(安全邊際)。

最後我想說

以相對便宜的價格買入優質股票,這就是價值投資的核心了。

但如果沒時間研究太多股票,投資ETF也是很好的防禦型價值投資,將時間專注在本業上 -

對社會產生有用的價值,何嘗不是價值投資?

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